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出售4G物联网IP大赚14亿,这家公司押宝5G RedCap!

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2024-11-29

本文来源:智能通信定位圈

本文作者:露西

离2024结束就剩下一个月了,如果要在全球蜂窝物联网领域评选出2024年经历最跌宕起伏的公司,法国芯片设计企业Sequans无疑是候选之一。

关于Sequans,这家公司成立于2003年,总部位于法国,专注于物联网的无线蜂窝技术,提供包括芯片、模组、IP和服务的广泛解决方案,2011年在美国上市。

Sequans的收入完全来自物联网领域,截至目前拥有四个蜂窝芯片组产品系列,分别是:Monarch(Cat.M和NB-IoT)、Calliope(Cat.1和Cat.1 bis)、Cassiopeia(Cat.4和Cat.6)、Taurus(5G NR)

 

图片来源:Counterpoint Research

 

01大事件:瑞萨弃购、高通接手

 
  • 今年2月,瑞萨电子宣布取消2023年就对Sequans提出的收购案。对Sequans来说,这一变动造成了股价暴跌、公司战略将要调整、市场信心不足等多方面影响。因为在此时,Sequans仍处于2023年营业收入几乎减半的阴影中。

  • 8月,Sequans宣布将旗下4G物联网知识产权(包括Cat.M、NB-IoT、Cat.1和Cat.1 bis)出售给高通公司,售价为2亿美元(约14亿人民币)——其中1500万美元作为预交易制造许可费在6月已从高通处收到,2024年10月底高通继续支付1.75亿美元,最终剩下的1000万美元在1年后“保修期”到期时支付。

通过这项合作,高通最关键拥有了非中国的Cat.1 bis IP,可以将4G物联网技术更好地纳入现有的物联网解决方案;Sequans仍拥有对相关技术的使用权,因此能继续销售和维护其4G物联网产品。

更重要的是,与高通合作解决了Sequans财务上的“燃眉之急”,重塑了企业信心。因为2亿美元对高通来说可能只是小数目,却几乎是Sequans在2020-2023四个完整财年所获取的营业收入总和。

 

表:2020-2024年Sequans营业收入情况

 

在与高通达成合作后,Sequans首席执行官Georges Karam表示财务稳定有利于赢得渠道。公司打算通过创新的产品来继续保持技术和团队优势,包括增强现有的4G物联网平台和推出下一代5G RedCap/eRedCap产品。

 

02大计划:暂停5G FWA研发,押宝5G RedCap和eRedCap

 
  • 今年3月,Sequans宣布已从法国政府获得1090万欧元(约合8300万人民币)用于开发5G RedCap增强版(5G eRedCap)芯片。

  • 6月,Sequans宣布暂停5G eMBB芯片在FWA应用方面的研发,并将其产品路线图转向低功耗5G变体(主要是转向RedCap和eRedCap),以满足大规模物联网的需求。这一转变预计将有力帮助公司在2025年降低运营费用并在2026年实现盈亏平衡。

5G RedCap支持3GPP R17,通过裁剪5G功能实现低功耗和低成本,速度为上行120M/下行220M,属于中高速率范围,终端能力与Cat.4接近。

但这样的功能条件对更广泛的物联网终端来说可能依然过剩,因此在2024年新冻结的3GPP R18标准中,5G eRedCap技术被提出,上下行速率降低为10Mbps,性能与Cat.1接近。

 

表:5G eRedCap与Cat.1 bis性能对比

 

 

Sequans认为在蜂窝物联网下一个阶段,eRedCap将取代基于Cat.1和Cat.1 bis的应用,为此公司将开发新款芯片,在向后兼容现有的4G网络同时,做好未来从4G向5G网络平滑过渡的准备。

 

03小结  

 

Sequans的一系列动作可以印证:一代代更新替换的蜂窝物联网通信技术,目前处于从4G向5G缓慢过渡的阶段,绝大多数企业都应顺势而为。

提到“缓慢”是因为——性价比极高的4G技术没那么快退网,这包括Cat.1凭借价格优势进入了几乎所有可想象的物联网终端市场,成为贡献规模的主力;Cat.4在价格与性能的平衡方面占据了独特的地位,成为贡献利润的核心。而5G应用渗透到千行百业却没那么快(最主要的还是价格问题)。

提到“过渡”是因为——4G在物联网行业的市场格局基本已经确定,并且技术层面大的创新也相对乏力,更多是在现有基础上的修补和改进。蜂窝物联网市场新的战场,势必发生在5G RedCap和eRedCap领域。尤其2025年RedCap市场将更加热闹,围绕RedCap模组降价势必有不少举动,这将值得行业期待……